2025년 연말(4분기) 달러 환율, 미국 금리 인하로 떨어진다고요? 시장은 개미들의 기대와 매번 반대로 움직입니다. 기준 금리를 올리는 시기에 주가가 사상 최고점을 갱신 하듯, 미국 금리 인하에 달러 환율이 안 떨어질 가능성이 더 많습니다.
왜 달러 환율이 떨어지지 않을 것으로 예상하는지 그 진짜 이유를 알아보고, 거시 경제, 기술적 분석과 전문가도 모르는 ‘달러 선도’ 시장을 통해 4분기 원달러 환율이 1,470원을 향해 오를 관점을 공유해 드립니다.
💡이 글은 달러 환율의 ‘방향성‘을 분석하는 글입니다. 환전한 달러를 실제로 어떻게 투자해야 하는지에 대한 ‘구체적인 투자 방법(달러 예금, ETF 등)’이 궁금하시다면, ✅[달러 투자 방법 3가지, 추천 포트폴리오 구성]를 먼저 읽어보셔도 좋습니다.
25년 10월 달러 환율
10월 10일 기준 달러 환율은 아래 사진과 같이 1,433원입니다. 25년 1월 트럼프 취임과 함께 달러 환율이 오르던 기세가 2분기 정도 잠잠해 졌지만 최근 4분기부터 다시 달러 환율이 반등하고 있습니다.
⚠️잠깐 달러 환율보다 더 중요한 달러인덱스에 대해서 알고 있나요? ➡️달러인덱스 의미, 2026년 전망, 환율과 관계
1. 달러 환율 거시 분석
현재 달러 환율의 향방을 결정짓는 가장 중요한 변수는 단연 미국 연방준비제도(Fed), 즉 FOMC의 통화정책입니다. 달러 가격을 끌어올렸던 ‘금리 인상‘의 시대가 끝나고, 이제는 ‘금리 인하’의 시대가 시작 되었습니다.
연준은 시장 예상대로 기준금리를 0.25%p 인하하며, 현재 미국의 기준금리는 4.00%~4.25%입니다.
앞으로의 기준금리 전망을 보면, 시장의 기대를 가장 정확하게 보여주는 CME FedWatch Tool에 따라, 시장은 2025년에 남은 11월과 12월 FOMC 회의에서 최소 1번, 많게는 2번의 추가 금리 인하를 거의 확신하고 있습니다.
이를 뒷받침하듯, 골드만삭스, JP모건 등 글로벌 투자은행들 역시 ‘예상보다 빠른 노동 시장 둔화‘를 근거로 연말까지 1~2차례의 추가 인하가 있을 것이라는 보고서를 내놓고 있습니다.
그렇다면 금리 인하가 왜 중요할까요?
미국의 금리가 낮아진다는 것은, 달러를 투자해도 이자가 적어지는 것을 의미합니다. 전 세계 투자자들은 높은 이자를 주지 않는 달러에 투자할 필요가 없어지고, 달러를 팔고 다른 통화로 이동하게 됩니다. 이는 자연스럽게 달러 가치의 하락(달러 약세, 1달러를 저렴하게 구매할 수 있음)으로 이어집니다.
결론적으로, 거시 경제의 가장 큰 축인 통화정책은 명백하게 ‘달러 약세’ 방향을 가리키고 있습니다.
2. 원달러 환율은 연말에 오를 것이라 보는 진짜 이유
앞서 거시 분석에서는 미국 금리 인하로 ‘달러 약세‘를 예상했습니다. 하지만 환율은 ‘상대 가치‘이기 때문에, 달러가 약해져도 원화가 ‘더’ 약해지면 환율은 오릅니다. (1달러를 바꾸는 데 더 많은 원화가 필요해짐)
그리고 10년정도 투자를 해보니 외환 시장은 거시 경제만 통해서 움직이는 게 아니고, 달러 포워드(선도)로 움직이는 것을 알게 되었습니다.
💡달러 포워드(선도)란
은행과 기업 같은 두 당사자가 3개월 뒤에 달러를 얼마에 거래할지 미리 약속하는 1:1 맞춤형 계약입니다.
주로 조선 회사처럼 미래에 받을 달러 수익에 환율 변동의 위험을 없애고 수익을 고정시키기 위해 사용합니다.
실제 예시를 들면, ‘3개월 뒤에 받을 100만 달러‘를 오늘 환율로 은행에 미리 팔아두는 ‘미래 달러 매매 예약’이라고 생각하면 가장 쉽습니다.
달러 선물은 ‘Futures’이고, 거래소에서 거래할 수 있으며, 여기서 말하는 것은 달러 선도’Forward’입니다. 둘은 비슷하지만 기간이나 거래 방식의 차이가 있습니다.
달러 선도 가격
선도 가격은 정확하게 알 수 있는 지표나 차트가 일반인에게 쉽게 제공되지 않습니다. 하지만 이를 유추할 수 있는 것은 크게 두 가지입니다.
- 해외 장기 수주 계약
- 은행에서 뉴스로 발표하는 선도 가격
조선 회사들이 1년 ~ 10년 수주를 받았을 때 중도금으로 받는 달러의 수익을 고정하기 위해서 달러 선도를 사용한다고 하였습니다.
즉, 조선 회사, 국내 기업들이 해외 장기 수주를 많이 받으면, 중도금으로 들어올 달러를 미리 팔아서 미래의 달러 가치가 낮아지게 됩니다. 그러나 안타깝게도 한국 기업에 장기 수주가 들어왔다는 이야기가 거의 없습니다.
결론: 국내 달러 선도 가격이 크게 내리지 못하고 있는 상황으로 25년 10월 ~ 12월인 4분기 연말 원달러 환율 하락은 어려운 상황입니다. 달러의 가치가 하락하는 것보다, 원화의 가치가 더 빠르게 하락하여 원달러 환율은 오를 것으로 예상합니다.
3. 달러 환율 기술적 분석
외환 시장은 기술적 분석으로 불리는 차트 매매가 상당히 잘 맞는 편입니다. 기술 분석은 처음 들으면 매우 어렵고, 난해하다고 느낄 수 있지만 꾸준하게 공부하면 시장에서 살아남을 수 있는 안전장치가 됩니다.
위 차트와 같이 만드는 방법
- 달러/원 차트 주봉 설정
- ‘피보나치 채널‘을 2008년 고점과 2020년 코로나 펜데믹 고점에 연결
- 1,445.80에 3번째 지점 연결
- 비율은 1대1 비율로 설정
위 차트를 다시 일본으로 바꾸고, 차트를 확인하면 원달러 환율은 채널의 바닥을 확인하고 반등하였습니다. 이는 흔들고 시간이 걸리겠지만 결국은 채널 상단 부근을 터치하게 됩니다. 터치한 이후에는 뚫거나 아니면 역 V자로 하락하는 모습을 그립니다.
기술적 분석의 결과로는 25년 4분기, 연말에는 달러가 오를 차트와 채널이 그려지고 있습니다. 대략 1,470원은 가뿐히 터치할 것입니다.
네, 알겠습니다. 지금까지 분석하신 풍성한 내용을 독자가 한눈에 이해하고, 최종 결론까지 명확하게 인지할 수 있도록 2열 표로 완벽하게 정리해 드리겠습니다.
그래서 어떻게 달러 투자해야 할까?
지금까지의 분석을 통해 달러 환율이 연말까지 상승할 것이라는 관점에 공감하셨을 겁니다. 그렇다면, 이 전망을 바탕으로 실제 수익을 만들기 위한 구체적인 ‘달러 투자 방법’에는 어떤 것들이 있을까요?
달러 예금부터 ETF까지, 당신의 투자 성향에 맞는 최고의 달러 투자 전략을 아래 ‘실전 투자’ 글에서 확인해 보시기 바랍니다.
➡️ [실전 투자] 초보자를 위한 달러 투자 방법 3가지
2025년 연말 달러 환율 전망 최종 요약
| 분석 관점 | 핵심 내용 및 결론 |
| 1. 거시 분석 (미국 요인) | 미국 연준(Fed)의 지속적인 금리 인하 기조로 인해 달러 자체의 매력도는 떨어지고 있습니다. 이 관점만 보면 달러 약세(환율 하락)가 예상됩니다. |
| 2. 거시 분석 (한국 요인) | 하지만, 한국 조선사 등의 수주 부진으로 ‘미래 달러‘를 팔 사람이 사라져, 미래 달러 가격이 비싸지는 현상이 나타나고 있습니다. 이는 달러보다 원화가 더 약해질 것이라는 강력한 신호입니다. |
| 3. 기술적 분석 (차트) | 피보나치 채널 분석 결과, 원/달러 환율은 채널 하단 지지선에서 성공적으로 반등했습니다. 차트 패턴상으로는 채널 상단인 1,470원대까지 상승할 가능성이 매우 높습니다. |
| 최종 종합 결론 | 미국 달러 약세 요인에도 불구하고, 한국 내부의 문제로 원화 가치가 더 많이 떨어지고, 달러/원 차트가 원달러 환율 상승을 가리키고 있습니다. 따라서 2025년 연말까지 원/달러 환율은 상승할 가능성이 더 높다고 최종 결론을 내립니다. |
마무리하며
이렇게 작성하고 1,470원 가지 않고 정부에서 개입을 하거나, 트럼프가 이상한 정책을 발표하며 원달러 환율이 내려갈 수 있습니다.
하지만 관점이라는 것은 많은 사람의 의견을 볼 수록 본인의 실력과 시장을 대응하는 기준이 더 명확하게 만들어집니다. 저는 1,470원에 가지고 있는 달러와 테더를 판매하는 대응을 할 것입니다.
⚠️면책 조항: 본 글에 담긴 모든 시장 분석과 환율 전망은 작성자의 개인적인 의견이며, 투자 추천이나 리딩이 아님을 명확히 밝힙니다. 미래 시장은 그 누구도 100% 예측할 수 없으며, 이 정보에 기반한 모든 투자 행위의 최종 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 본 분석은 하나의 관점일 뿐이므로, 반드시 본인만의 투자 원칙과 판단 하에 신중하게 결정하시기 바랍니다.
Q1. 미국이 금리를 내리면 달러 가치가 떨어진다는데, 왜 환율이 오른다고 예상하나요?
A1. 환율은 ‘상대 가치’이기 때문입니다. 미국 금리 인하로 달러 가치가 5% 하락해도, 한국의 수출 부진 등으로 원화 가치가 10% 더 크게 하락하면 결과적으로 원달러 환율은 상승합니다. 이 글은 바로 이 점, 즉 달러보다 원화가 더 약해질 것이라는 점에 주목합니다.
Q2. ‘달러 선도’라는 개념이 어려운데, 이게 환율에 어떻게 영향을 주나요?
A2. ‘달러 선도’는 미래에 받을 달러를 미리 파는 계약입니다. 조선사 같은 수출 기업이 대규모 수주를 따내면, 미래에 받을 수백억 달러를 미리 팔아서 환율 위험을 없앱니다. 하지만 지금처럼 수주가 없으면 시장에 ‘미리 파는 달러’ 물량이 사라져 미래의 달러 가격이 비싸지고, 이것이 환율 상승 압력으로 작용합니다.
Q3. 기술적 분석으로 정말 환율 예측이 가능한가요?
A3. 기술적 분석은 미래를 100% 맞추는 수정구슬이 아니지만, 시장 참여자들의 심리가 만들어낸 과거의 패턴을 통해 미래의 경로를 높은 확률로 예측하는 도구입니다. 특히 거래량이 엄청난 외환 시장에서는 개인보다 거대 자본의 움직임이 중요해, 이런 기술적 패턴이 잘 들어맞는 경향을 보입니다.
Q4. 그럼 2025년 연말에 달러를 사야 할까요, 팔아야 할까요?
A4. 이 분석에 따르면, 2025년 4분기에는 원달러 환율이 1,470원대까지 상승할 가능성이 높습니다. 따라서 현재 달러를 보유하고 있다면 연말까지 기다렸다가 더 높은 가격에 파는 전략을 고려해볼 수 있습니다. 반대로 달러가 필요하다면, 가격이 더 오르기 전에 미리 확보하는 것이 유리한 선택입니다.
Q5. 피보나치 채널이라는 건 어떻게 사용하는 건가요?
A5. 피보나치 채널은 의미 있는 과거의 고점과 고점을 연결해 미래의 가격이 움직일 만한 상승 또는 하락 경로를 그려보는 도구입니다. 이 글에서는 2008년과 2020년의 중요한 고점을 연결하여 현재 환율이 채널의 바닥에서 지지를 받고 상단을 향해 움직일 가능성이 높다는 것을 시각적으로 보여주기 위해 사용했습니다.
